东吴证券:看好重制造背景下优质成长的bob娱乐
作者:admin 发布时间:2022-01-20 11:50

  智通财经APP获悉,东吴证券601555)发布研报称,2022年机械行业建议关注周期高景气下的全球化、智能化、低碳化、长的bob娱乐APP机械设备公司国产化的机会。投资组合包括三一重工、北方华创002371)、先导智能300450)、恒立液压601100)、晶盛机电300316)、中微公司688012)、中联重科000157)、迈为股份300751)、大族激光002008)、徐工机械000425)、东吴证券:看好重制造背景下优质成盛美上海、九号公司、杰瑞股份002353)、华测检测300012)、杭可科技688006)、柏楚电子688188)、长川科技300604)、华峰测控、利元亨、锐科激光300747)、埃斯顿002747)、金博股份、奥普特、奥特维、绿的谐波、国茂股份603915)、至纯科技603690)、广电计量、联赢激光、科德数控、先惠技术、华锐精密、新锐股份、华亚智能、国盛智科、东华测试300354)。

  (1)硅片环节:2021年高景、双良、上机数控603185)等硅片行业新进入者开启大规模扩产打破以往硅片环节隆基、中环双寡头的格局。2022年硅料跌价后非硅成本占比提升,驱动硅片技术降本,大尺寸替代小尺寸开启旧产能存量更新周期拉长硅片设备景气周期。

  (2)电池片环节:2022年,东吴证券建议重点关注关键降本增效技术导入量产的情况:包括量产效率达25%的微晶技术、SMBB导入量产、银包铜和国产银浆的验证情况、硅片薄片化进展、NP硅片同价进展等。我们预计2022年HJT扩产20-30GW,且仍然由新玩家&PERC产能较少的老玩家推动,2022年底降本使HJT制造成本与PERC打平,我们判断2023年光伏电池片老玩家开启HJT大规模扩产。

  (3)组件环节:大尺寸、多分片、高精串焊、无主栅、叠瓦等技术迭代带来巨大存量更新市场,目前更新周期已缩短至1.5年。重点推荐硅片设备龙头晶盛机电(303316.SZ)、电池片设备HJT整线.SZ)、组件设备龙头奥特维(688516.SH)、热场龙头金博股份(688598.SH)。

  锂电设备:关注海外扩产加速+头部设备商产能稀缺性,看好各环节设备龙头盈利能力持续改善。相对于2021年国内电池厂的大规模扩产,东吴证券认为海外电池厂类似的大规模扩产有1-2年滞后。2021年10月以来,先导智能&杭可科技&利元亨均推出限制性股票激励计划,从业绩目标上来看,三者均更注重盈利能力的提升,我们认为市场进入卖方市场和设备企业规模效应下,2022年锂电设备商净利率将持续提升。重点推荐先导智能(300450.SZ)、杭可科技(688006.SH)、联赢激光(688518.SH)、利元亨(688499.SH)、先惠技术(688155.SH),建议关注海目星(688599.SH)、斯莱克300382)(300392.SZ)。

  半导体设备:半导体开启扩产新篇章,国产设备商迎历史性机遇。看好2022年下游景气度提升带来的半导体产业链机会和核心设备国产化加速。重点推荐:

  (1)晶圆制造核心环节:北方华创(002371.SZ)刻蚀机+薄膜沉积国产化龙头;中微公司(688012.SH)刻蚀机龙头,晶圆厂大订单加速落地;(2)检测设备:华峰测控(688200.SH)半导体测试设备平台型公司,新产品8300进入放量期;长川科技(300604.SZ)数字类测试机打开成长空间;(3)清洗机:盛美上海(688082.SH)清洗机龙头;至纯科技(603690.SH)清洗机龙头,处于产能爬坡阶段;(4)结构件:华亚智能(003043.SZ)金属结构件龙头;其余关注精测电子300567)(300567.SZ)半导体检测设备已经获得订单领域。

  通用自动化:看好进口替代可期的智能制造龙头。在制造业景气回落的背景下,东吴证券建议关注三条主线)核心零部件进口替代标的,推荐绿的谐波(688017.SH)、国茂股份(603915.SH)、华锐精密(688059.SH)、新锐股份(688257.SH),建议关注欧科亿(688308.SH);(2)业务布局面向高景气下游、有望平滑行业周期波动标的,推荐埃斯顿(002747.SZ);(3)更新周期拐点向上,规模扩张下进口替代可期,推荐机床企业科德数控(688305.SH)、国盛智科(688558.SH),建议关注海天精工601882)(601882.SH)、创世纪(300083.SZ)。

  激光行业:制造投资增速波动不改行业成长属性。制造投资增速波动不改行业成长属性,2021Q3以来,“限电”以及原材料持续涨价等影响,制造业景气度出现了一定的下滑,中长期看激光行业作为黄金赛道,仍然具有较好的成长性,在制造业面临下行压力的背景下,bob娱乐APP优选阿尔法能力出色的公司,重点关注柏楚电子(688188.SH)、联赢激光(688518.SH)、大族激光(002008.SZ)、锐科激光(300747.SZ)等细分赛道龙头企业。

  机器视觉:关注优质核心零部件环节。作为全球第一大制造国,我国机器视觉渗透率偏低,有较大成长空间,除了3C、汽车等传统行业渗透率将不断提升外,机器视觉下游应用场景正在持续拓展,是制造业里长坡厚雪赛道,重点推荐对标基恩士的本土机器视觉核心零部件龙头奥普特(688686.SH),建议关注矩子科技(300802.SZ)、中科微至(688211.SH)。

  工程机械:价值属性凸显,关注基建+出口结构性机会。2021年,工程机械行业销量整体呈现前高后底态势,月度数据波动较大,但全年仍有望在高基数下实现正增长。bob竞猜手机版12月8日至10日举行的中央经济工作会议提出,要保证财政支出强度,加快支出进度,适度超前开展基础设施投资。展望2022年,板块有望显著受益逆周期政策,在出口复苏、吨位小型化、环保法规切换驱动下,东吴证券预计2022年行业仍存在一定结构性机会,推荐:三一重工600031)(600031.SH)、恒立液压(601100.SH)、中联重科(000157.SZ,01157)、徐工机械(000425.SZ)。

  第三方检测:第三方检测穿越牛熊,优选内资龙头。检测行业在我国属于蓬勃发展的朝阳行业,深度受益商业分工细化、安全及品质需求提升的大趋势。2020年国内第三方检测规模1918亿元,同比增长12.6%,连续多年保持两位数增长。行业“内生+并购”双轮驱动成长逻辑下,龙头集中度持续提升;内资龙头相对海外巨头在本土化服务、人才激励、bob娱乐APP产业机会等方面具有优势,增速高于外资龙头。推荐内资第三方检测龙头华测检测(300012.SZ)、广电计量(002967.SZ),建议关注谱尼测试(300887.SZ)

  油服设备:行业景气回暖,国内增产上储确定性延续。海外经济复苏带动油价回暖,全球油服设备市场景气度持续回升;国内油气保供上产政策加码,“三桶油”资本支出加速,油服设备需求量稳定提升。推荐在手订单饱满、业绩增长确定性较强的国内压裂设备龙头杰瑞股份(002353.SZ)。

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